{"id":22769,"date":"2021-10-29T07:30:30","date_gmt":"2021-10-29T05:30:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.milannight.com\/?p=22769"},"modified":"2021-10-29T07:30:30","modified_gmt":"2021-10-29T05:30:30","slug":"un-bilancio-che-da-fiducia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.milannight.com\/v3\/post\/un-bilancio-che-da-fiducia\/","title":{"rendered":"Un bilancio che d\u00e0 fiducia"},"content":{"rendered":"

Come direbbe Ante, buongiorno come siamo messi?<\/em>
\nNon male e chi lo avrebbe mai detto! Il Milan ha chiuso l’ultimo bilancio con un passivo di 96 mln<\/strong> contro i 195 mln fatto approvare un anno fa, un miglioramento notevole nonostante stadi chiusi e la conseguente riduzione di ricavi. Cos\u00ec come negli anni passati eravamo stati i pi\u00f9 vicini a prevedere il passivo di bilancio, va detto che quest’anno la mia previsione \u00e8 stata bella che toppata ipotizzando un passivo nell’ordine dei 130-140 mln. Devo dire che la mia curiosit\u00e0 era tutta legata a cosa mi avesse portato cos\u00ec fuori strada e se da una parte c’era un mio errore (pacchiano) nella determinazione dei diritti tv, dall’altra c’\u00e8 un dato che definirei sorprendente: i ricavi da sponsor.
\nPartirei da qui per analizzare con voi la strada intrapresa dal Milan provando a tracciare una linea su quel che \u00e8 lecito attendersi.<\/p>\n

SPONSOR<\/strong> – Finalmente gli sponsor sono tornati a legarsi ai colori rossoneri nonostante la pandemia e l’europa league come vetrina internazionale, passando da un valore di poco meno di 37 mln a 54 mln, un aumento di 17 mln<\/strong> o se volete una crescita superiore al 45%<\/strong>. Qui il merito \u00e8 tutto della societ\u00e0 visto che non disputavamo la champions league (pi\u00f9 attrattiva), gli stadi erano vuoti (con annessa perdita di iniziative) ed ovviamente eravamo in piena pandemia e di conseguenza con investimenti ridotti in questo campo. Insomma bravi, bisogna solo fare i complimenti.
\nConsiderando invece i ricavi commerciali nella loro interezza, il miglioramento si riduce avendo avuto una contrazione dei profitti derivanti da royalties (passati da 15,5 mln a 11 mln) e tra questi rientra anche Puma che oltre a una parte fissa (passata da 11 mln a 13 mln) corrisponde una parte con questa modalit\u00e0. La circostanza pi\u00f9 probabile \u00e8 che questa contrazione sia dovuta principalmente ai mancati ricavi da vendita di sky box, sky lounge oltre alla chiusura di Casa Milan.
\nComunque come direbbe Tot\u00f2 \u00e8 la somma che fa il totale e nel nostro caso i ricavi commerciali<\/strong> si attestano a 65 mln<\/strong> contro i 52 mln della stagione precedente, con un aumento complessivo del 25%<\/strong>. Non stiamo parlando di cifre esaltanti in senso assoluto (basti pensare ai 50 mln medi che la sola adidas versa ai gobbi) dato che gi\u00e0 nella stagione 18\/19 incassavamo 65 mln, ma \u00e8 il trend ed il fatto che fossimo in piena pandemia a far ben sperare in tal senso ed il qualificarsi alla champions league \u00e8 molto importante in tal senso.<\/p>\n

DIRITTI TV<\/strong> \u2013 Eccoci alla voce grossa, quella da cui dipendono le sorti delle societ\u00e0 sportive. Il Milan ha ricavato 138 mln<\/strong>, una cifra superiore di ben 33 mln a quella presente nell’ultimo bilancio pre-covid. A cosa \u00e8 dovuto questo incremento? Principalmente all’europa league (16,5 mln) e alle partite disputate nei mesi di luglio e agosto. Ricordando l’ultimo bilancio (quello con campionato interrotto e senza coppe da disputare) il Milan \u00e8 passato da 63 mln di ricavi a 138 con un aumento di ben 75 mln. Facile comprendere come la maggior parte del miglioramento dei nostri numeri arrivi proprio da qui.
\nPer lo stesso motivo nel prossimo bilancio mancher\u00e0 una fetta di questi ricavi (le partite di serie A trasmesse a luglio e agosto), ma nel nostro caso saranno compensate in tutto, in parte o addirittura superate grazie al percorso in champions league che come si sa paga molto di pi\u00f9 come diritti audiovisivi dell’europa league. La cosa migliore sarebbe proseguire in champions, ma anche finire in europa league potrebbe aiutare, soprattutto arrivando in fondo alla competizione.<\/p>\n

RICAVI E COSTI<\/strong> \u2013 Alla fine il bilancio ha comunque fatto registrare un passivo quasi a tre cifre (-96,4), quindi fu vera gloria? A mio parere non sar\u00e0 vera gloria, ma \u00e8 vera speranza.
\nBrindare per un passivo del genere quando il ffp prevederebbe un massimo di -30 mln nel triennio sarebbe da stolti, ma di certo permette di guardare al futuro con occhi diversi rispetto a quelli che avevo fino all’anno passato.
\n\"\"Andando a confrontare i ricavi e i costi dell’ultimo anno di Er Credenza con quelli di oggi, i numeri non sono cos\u00ec diversi (ricavi 256 mln vs 261 mln, costi 354 mln vs 347 mln), la vera differenza sta nella parte finanziaria (semplificando: interessi). Ci\u00f2 che per\u00f2 andrebbe osservato anche qui \u00e8 il trend, con la ripresa degli introiti e una riduzione dei costi dopo il picco registrato nello scorso bilancio.
\nE’ lecito aspettarsi un’ulteriore riduzione delle spese? Direi n\u00ec, ci potrebbe essere ancora una limatura sugli ammortamenti (gi\u00e0 ridottisi da 103 a 74) e sugli stipendi (complessivamente sono aumentati), ma la verit\u00e0 \u00e8 che parleremmo comunque di poca cosa, il vero salto il Milan dovr\u00e0 farlo negli introiti, ci torner\u00f2 pi\u00f9 avanti.<\/p>\n

DEBITI<\/strong> \u2013 i debiti! State fallendo! Viva la putenza! Nel mare magnum chiamato stronzate<\/i> se ne sentono di tutti i colori, la verit\u00e0 \u00e8 che non ci sono particolari criticit\u00e0 e non c’\u00e8 nessuna obbligazione in agguato. L’unico debito verso banche (pari a 41 mln) riguarda l’acquisizione di Casa Milan, quindi inutile andare oltre nel discorso. Poi certo, come tutte le squadre in questo momento dipendiamo dall’azionista di maggioranza che deve immettere liquidit\u00e0.<\/p>\n

IL MERCATO<\/strong> \u2013 La voce riguardante i debiti e i crediti derivanti dal calciomercato \u00e8 invece molto pi\u00f9 interessante, perch\u00e8 sono quei soldi che insieme agli stipendi dei calciatori impattano in maniera pesante sulle societ\u00e0. Pensate solo alla coppia lukaku-hakimi che tra rate e stipendi costavano un patrimonio e difatti dall’altra parte del naviglio li hanno spediti alla velocit\u00e0 della luce.
\n\"\"Guardando questa tabella si pu\u00f2 capire facilmente quale e quanta pulizia abbia fatto la societ\u00e0. Andando a considerare la stagione 17\/18 siamo partiti da un disavanzo tra quanto da incassare e quando da versare alle varie societ\u00e0 di ben 120 milionazzi<\/strong> per arrivare a una sostanziale parit\u00e0. L’aver raggiunto questo risultato affiancato da una crescita costante dei risultati sportivi \u00e8 una cosa enorme perch\u00e8 \u00e9 estremamente difficile far coniugare le due cose. Qui mi sento di far applausi scroscianti. Chapeau.
\nAvendo raggiunto questo punto di equilibrio, presumo che difficilmente lasceremo questo sentiero e per tale motivo mi sento di dire che le nostre spese rimarranno molto oculate e cifre come quella spesa per tomori (poco meno di 30 mln) saranno molto rare.
\nUn’altra cosa interessante \u00e8 l’evoluzione del nostro mercato: il Milan non compra in Italia. Non \u00e8 un’estremizzazione, \u00e8 proprio un fatto circostanziato. La tabella precedente mostrava i crediti e i debiti anno per anno fatti sul mercato, all’interno dei debiti (gli acquisti dei calciatori) \u00e8 possibile distinguere tra quelli verso i campionati italiani e quelli esteri. Come si pu\u00f2 vedere da questa tabella, il Milan ha deciso di affidarsi soprattutto ai secondi e i motivi a mio avviso sono molteplici.
\n\"\"Da una parte i giocatori provenienti dall’estero hanno una tassazione sugli stipendi agevolata tali da renderli pi\u00f9 appetibili, ma questo vantaggio cesserebbe se le richieste dei club italiani per i loro assistiti fossero concorrenziali, cosa che invece non \u00e8. Gi\u00e0 perch\u00e8 in Italia basta che un pinco pallino qualunque faccia sei mesi buoni per vedere la societ\u00e0 che ne detiene il cartellino sparare come minimo 20 mln. Prendiamo Maignan, campione di Francia col Lille con la miglior difesa del campionato \u00e8 stato pagato 14 mln. Ora, non sar\u00e0 il miglior portiere del mondo, non sar\u00e0 un fenomeno, tutto quello che volete, ma provate ad immaginare quanto avrebbero chiesto in Italia nella stessa situazione. Questo \u00e8 solo un esempio, ce ne sarebbero altri mille.
\nIl terzo elemento \u00e8 il modus operandi del calciomercato nostrano, incancrenito tra favori, plusvalenze, squadre tra loro vicine e quant’altro. Ovvio che chi non vuole sottostare a certi legami poi difficili da rompere se ne stia alla larga. Per questo motivo quando sento parlare di Bremer (forte o meno che sia non \u00e8 importante) in ottica Milan non vedo un solo motivo per cui un’eventuale trattativa possa andare in porto.<\/p>\n

AMMORTAMENTI<\/strong> \u2013 E cosa diamine sarebbero? Parlando di calciatori, in parole povere \u00e8 il costo del cartellino di un giocatore diviso per gli anni di contratto. La loro somma \u00e8 una delle voci dei costi a bilancio o se volete delle spese. L’ammortamento dei calciatori \u00e8 passato da 94 mln a soli 65 mln<\/strong> ed \u00e8 difficile attendersi numeri inferiori in futuro perch\u00e8 oramai sono stati venduti quasi tutti i giocatori pi\u00f9 impattanti, direi che in un futuro magari non immediato mi attendo un aumento di questa voce di spesa.<\/p>\n

STIPENDI<\/strong> \u2013 Questa \u00e8 la voce che tutti i mass media hanno sempre cannato e continuano a cannare, ma di brutto brutto brutto come direbbe il poliziotto Huber.
\nNon \u00e8 vero manco per niente che il monte stipendi dei calciatori \u00e8 attorno ai 90 mln: la parte fissa<\/strong> degli stipendi \u00e8 pari 108 mln<\/strong> (116 mln nel bilancio 19\/20) a cui va aggiunta una parte variabile legata ai risultati sportivi pari a 11 mln (6 mln nel bilancio 19\/20). In sostanza il monte stipendi dei calciatori ha avuto una minima riduzione passando da 122 mln a 119 mln<\/strong>. Questo \u00e8.
\nNel complesso la voce riguardante il personale (tutto) \u00e8 in aumento passando da 161 mln a 169 mln<\/strong>. E’ lecito aspettarsi una riduzione del monte stipendi dei calciatori? A mio avviso no, perch\u00e8 buoni risultati sportivi portano inevitabilmente ad un aumento degli stipendi che la societ\u00e0 sicuramente calmierer\u00e0 (vedasi donnarumma, calhanoglu, kessi\u00e9) ma che non potr\u00e0 fare a meno di dare pur con tutta l’oculatezza che Elliott ha imposto fin dal suo arrivo.<\/p>\n

UN BILANCIO DI SPERANZE<\/strong> \u2013 Finita questa lunghissima disamina, arriviamo al punto. Allora stiamo vedendo finalmente la luce in fondo al tunnel? Per me s\u00ec, a patto che come ripetuto pi\u00f9 volte da Stadioni ci si qualifichi costantemente in champions league e si vada il pi\u00f9 avanti possibile nelle coppe, fosse anche l’europa league se non si arrivasse tra le prima due nel girone di CL. Se da una parte appare complicata un’ulteriore riduzione dei costi, dall’altra grazie alla champions league, gli incassi da stadio e la ripresa degli incassi da royalties potremmo finalmente incominciare a toccare quota 300 mln nel prossimo bilancio. Non \u00e8 chiss\u00e0 che cifra, ma per noi \u00e8 quasi una soglia psicologica tra la mediocrit\u00e0 e la speranza e questo dovrebbe farci riflettere sui danni fatti in passato quando si dominava. Il nostro budget dipende dal cammino europeo ed in parte dall’effettuare qualche plusvalenza (non gigantesca). In attesa che un domani si faccia lo stadio, il qualificarsi per la champions league rimane il primo punto per costruire un futuro roseo nel medio termine grazie anche al reparto commerciale perch\u00e9 se \u00e8 riuscito ad aumentare le sponsorizzazioni in pieno covid chiss\u00e0 cosa potrebbe fare con palcoscenici importanti da mettere sul piatto.<\/p>\n

Seal<\/strong><\/em><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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