Basta gozzovigliare col blackout microsoft…è ora di riaddormentarvi dietro ai numeri!
RICAVI E COSTI – Come scritto all’inizio, il bilancio ha fatto segnare un passivo di poco inferiore a 24 mln con un fatturato di 465 mln (495 l’anno precedente) e costi per 464 mln (477 l’anno precedente). Come già detto, il calo del fatturato è da attribuirsi alla mancata partecipazione alle coppe compensato in parte dai maggiori ricavi derivanti dall calciomercato e da entrate “extra” come quelle della transazione citata nella prima parte che è valsa quasi 22 mln. Va ricordato che gli investimenti ci sono stati visti i 175 mln impegnati ma, come si può intuire dalle cifre riportate nella prima parte, si sono rivelati sbagliati nei calciatori più costosi contribuendo a quella girandola che continua a far aumentare i ricavi da calciomercato solo per tappare un nuovo buco.
Dopo la costante crescita degli ultimi anni i costi sono diminuiti soprattutto grazie alla riduzione delle voci servizi (scesi a 85 mln) e costo del personale oltre alla drastica diminuzione delle svalutazioni dei calciatori. Entrando un po’ nello specifico, i servizi hanno visto una diminuzione soprattutto per la riduzione delle spese di trasferta (presumibilmente da additare alle mancate trasferte europee) e delle spese pubblicitarie. Da notare come i costi per l’osservazione dei calciatori siano nuovamente in calo arrivando alla cifra di 0,53 mln in pratica meno di un terzo di quanto si spendeva due anni prima (1,63 mln). Questo valore per me non è un buon segno, ma credo che l’eventuale arrivo di Krosche e Hardung possa portare a un cambiamento in tal senso.
Tra gli aumenti nei costi vi è quello degli ammortamenti dei calciatori ma come detto anche altre volte non è di per sé qualcosa di negativo, anzi, descrive la volontà di investire che ovviamente dev’essere con criterio perché se poi gli investimenti più onerosi falliscono ci si ritrova con il grosso problema di dover vendere senza perderci. L’andamento dello scorso anno e la riduzione all’osso della rosa in quest’estate ci racconta che poco è andato per il verso giusto e la mancanza di un vero dt e un vero ds in estate non è stata una gran mossa come vedremo alla fine di questo post.
LA BILANCIA DEL MERCATO – Completo cambio di rotta per Red Bird che dopo aver fatto mercati col bilancino cercando un equilibrio sempre più marcato tra quanto da incassare e quanto da versare alle società, abbatte ogni record quasi raddoppiando i debiti di mercato senza che gli stessi siano compensati dai ricavi da mercato nonostante siano cresciuti nuovamente. Il Milan rimane una macchina da plusvalenze, ma si è esposto notevolmente con la campagna acquisti 25/26 che trova la sua continuità in quella 26/27. Non è un fatto che può passare inosservato né di poco conto, è comunque un segnale la cui interpretazione può essere diversa e su cui spenderò due parole nelle conclusioni. Ciò non di meno, credo che uno dei motivi principali del licenziamento di Furlani sia proprio questo dato visti i risultati sul campo del tutto insoddisfacenti.
AMMORTAMENTI – Parlando di calciatori, l’ammortamento è il costo del cartellino suddiviso per gli anni di contratto. La loro somma è una delle voci dei costi a bilancio o se volete delle spese. Per il terzo anno consecutivo questa cifra è in aumento passando da 84 mln a 95,5 mln (anche qui record) ma va detto che per una squadra che non attira i cosiddetti parametri zero, parliamo di una cifra ancora contenuta come vedremo poi alla voce “costo della rosa”. In pratica gli ammortamenti ci raccontano gli investimenti fatti e per farla semplice se ad un aumento di questa voce non corrisponde un miglioramento della squadra qualcosa è andato storto.
STIPENDI – Parlando degli stipendi dei calciatori si può notare una diminuzione considerevole della parte fissa tornata sui livelli “standard” degli ultimi 5-6 anni (da 125 mln a 107 mln) a cui si aggiunge la riduzione della parte variabile imputabile ai risultati sportivi. Così gli stipendi per i calciatori sono passati da 137 mln a 116 mln ossia il valore più basso da otto anni a questa parte.
Credo che anche questo dato possa in qualche modo spiegare le carenze qualitative della rosa perché è chiaro che i giocatori migliori cercano stipendi di un certo tipo.Guardando invece la voce generale inerente gli stipendi del personale (tutto) tornano anch’essi a calare da 188,7 mln a 179,9 mln mostrando però ancora una volta come alla fine non siano poi i soli calciatori a pesare per davvero sulle casse. Curiosità: il costo degli allenatori della stagione passata è schizzato da 6,2 mln a oltre 16 mln, a memoria il valore più alto che ricordi ma potrei sbagliare.
IL COSTO DELLA ROSA – Volendo vedere quanto impattano i giocatori (stipendi+ammortamenti) sul fatturato, possiamo notare come la società sembra essersi autoimposta un limite o comunque un budget ben preciso. Negli ultimi quattro bilanci questo rapporto è rimasto quasi immutato con una percentuale variabile tra il 43% e il 46%. Ribaltando il concetto potremmo dire che la maggior parte del fatturato (54%) non è impegnato nella squadra e a mio parere ciò descrive comunque una scelta ben precisa elliott o non elliott.
CONSIDERAZIONI – Ed eccoci alle mie considerazioni finali. Beh dopo aver letto il bilancio a mio modo di vedere ci sono delle situazioni nuove e impreviste, nel senso che difficilmente le avremmo immaginate vista la metodologia mostrata fino all’ultimo bilancio. Inutile dire che il saldo di mercato fortemente negativo è qualcosa che non mi aspettavo perché il trend era chiaro e in sostanza puntava sull’autosostenibilità degli acquisti tramite le cessioni, cosa che come abbiamo visto non è più così. Aggiungo che le spese della sessione estiva 26/27 unita alle quasi inesistenti cessioni (in pratica il solo Leao) amplieranno in maniera significativa questa forbice a meno di cessioni importanti entro la chiusura del bilancio 26/27. Come leggere questo dato? Gerry si è redento, Gerry ha imparato, Gerry ha fame o c’è altro? Beh, intanto diamo a Cesare quel che è di Cesare con il versamento in conto futuro aumento di capitale di 53 milioni di Euro principalmente volto a finanziare la copertura dei costi associati all’acquisizione dei diritti alle prestazioni sportive dei calciatori.
Chi lo avrebbe mai detto, eppure è così. Va da sé che non poche delle mie previsioni della passata stagione siano andate al macero e con questo nuovo scenario sia tutto più nebuloso da decifrare.
L’interpretazione più bonaria è quella di un Gerry che privo dei lacci e lacciuoli di Elliott possa fare di testa sua rischiando non poco perché una mancata qualificazione alla champions league per la stagione 27/28 produrrebbe un certo sconquasso nei conti. L’altra è assai differente e richiama un po’ quanto fatto da elliott e da altri fondi con le squadre: si lascia andare la barca finché va e quando la situazione precipita si dà una sferzata per raddrizzarla. In parole povere il contrario della programmazione ossia agire solo in situazione di emergenza.
Francamente non so dire a quale dei due scenari stiamo assistendo, di certo non spero che sia il secondo perché se la sferzata non dovesse funzionare non riesco a immaginare la reazione e soprattutto le conseguenze di tutto ciò.Parlando del prossimo futuro, la logica porterebbe a parlare di un mercato fatto al massimo da prestiti e nulla più ma abbiamo visto come il mercato estivo sia stato qualcosa di completamente nuovo e qui a mio avviso entreranno in gioco il nuovo dt e ds che presumo dovranno riequilibrare la bilancia del mercato ma se così non fosse potremo davvero dire di essere entrati in una fase a noi sconosciuta. Come visto in precedenza, l’incidenza del costo della rosa sul fatturato è una delle poche costanti rimaste nei vari bilanci targati red bird e credo che questa sia la vera cartina di tornasole: dovesse saltare anche questa “allacciamo le cinture” e vediamo che succede.
Seal
Ricordo Baresi entrare in scivolata e poi l’ovazione del pubblico, da quel momento ho capito che fare il difensore era la cosa più bella del mondo. Ancora mi esalto quando vedo il mio idolo Alessandro Nesta incenerire Ferrara sulla linea di porta mentre credeva di essere a un passo dalla gloria. Se la parola arte fosse compresa appieno le scivolate del n.13 sarebbero ammirate in loop al MoMA di New York.
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